7

Федеральное агентство по образованию

Южно-Уральский государственный университет

Факультет права и финансов

Кафедра “Экономика и управление проектами”

РАБОТА ПРОВЕРЕНА. ДОПУСТИТЬ К ЗАЩИТЕ.

Рецензент Заведующий кафедрой

_____________________________ ________ Л.А. Баев

(подпись, инициалы, фамилия) (подпись)

“____” ________________ 20___г. “____” ________________20___г.

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

Тема: Оценка финансово-экономического состояния ОАО “ЧТС” и разработка мероприятий по его улучшению

Специальность: 0805020004 - “Экономика и управление на предприятии (операции с недвижимым имуществом)”

(цифровой код, наименование по классификатору)

Специализация: 0805020804 -“Управление финансами на предприятии”

(цифровой код, наименование по классификатору)

Автор работы

студент группы ___ПФ-517/Д

________________ И.Ю.Хаматова

(подпись, инициалы, фамилия)

“____”_________________20___г.

Руководитель работы

Старший преподаватель кафедры «ЭиУ»

(учёная степень, учёное звание, должность)

__________________Н.В.Правдина

(подпись, инициалы, фамилия)

“____”_________________20___г.

Челябинск 2007

Индивидуальный график

выполнения дипломной работы

студента группы ПФ-517/Д факультета права и финансов

Хаматовой Инги Юрьевны

(фамилия, имя, отчество студента)

Согласовано и утверждено:

студент руководитель работы

________________И.Ю.Хаматова _______________Н.В.Правдина

(подпись, инициалы, фамилия) (подпись, инициалы, фамилия)

“____”_________________20___г. “____”_________________20___г.

АННОТАЦИЯ

Хаматова И.Ю.Оценка

финансово-экономического стояния

ОАО “ЧТС” и разработка мероприятий по его улучшению: Дипломная работа. - Челябинск: ЮУрГУ, ПФ, 2007.- 65с., 9 рис., 25табл., 21 источника, 3 прил.

В дипломной работе на основе оценки стратегической позиции производственного предприятия ЗАО “ЧТС”, работающего на рынке обслуживания и ремонта тепловых сетей города, и использования финансового анализа предложен план мероприятий по улучшению его финансово-экономического состояния.

Для оценки стратегической позиции предприятия применены методы PEST и SWOT-анализа. Финансовый анализ выполнен по документам бухгалтерской отчётности ОАО “ЧТС” за 2004 - 2005 годы, учитывает экономическую динамику.

Предлагаемые мероприятия по улучшению финансово-экономического состояния предприятия опираются на результаты сравнения оценки стратегической позиции и итогов финансового анализа объекта исследования, доведены до детального плана их реализации. Для обоснования эффективности предлагаемых мероприятий в дипломной работе использованы методы финансового прогнозирования и планирования в сочетании с финансовым анализом прогнозного состояния предприятия.

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение

1. Анализ финансово-экономической деятельности ОАО «ЧТС

• 1.1. Описание предприятия
• • 1.2. Анализ внешней и внутренней среды
  • 1.3. Анализ финансового состояния Открытого Акционерного Общества «Челябинских Тепловых Сетей»
  • 2. Разработка проекта по снижению себестоимости ремонтных работ на городских тепловых сетях
  • 2.1. Краткое описание проекта
  • 2.2. Прогнозирование инвестиций и основных показателей проекта 35
  • 2.3 Оценка эффективности проекта
  • 3. Оценка будущего состояния и анализ рисков проекта
  • 3.1. Оценка будущего состояния ОАО «ЧТС»
  • 3.2. Анализ рисков проекта
  • • 3.2.1. Анализ чувствительности
    • 3.2.2. Точка безубыточности
    • Заключение
    • Библиографический список

Приложение А Проблемное поле матрицы SWOT-анализа 60

Приложение Б Калькуляция трудовых затрат и заработной платы по прокладке трубы

Приложение В Технико-экономические показатели прокладки трубы

Приложение Г

Приложение Д

Приложение Е

Введение

Инвестиционная деятельность является необходимым условием для долгосрочного устойчивого функционирования любого предприятия. Процесс активизации инвестиционной деятельности российских предприятий, рассматриваемый как необходимая предпосылка экономического роста, наталкивается на отсутствие формализованного аппарата принятия решений и оценки их последствий.

Традиционной сферой применения экономического анализа считается текущая хозяйственная деятельность предприятия. В инвестиционном менеджменте чаще оперируют критериями коммерческой эффективности инвестиций: внутренняя норма рентабельности, чистая приведенная стоимость, индекс доходности и срок окупаемости. Сложность и многоаспектность инвестиционной деятельности предприятий как объекта управления определяет научную и практическую значимость проблемы систематизации объектов экономического анализа инвестиционной деятельности, а также методологических подходов и методического инструментария к их изучению.

С учетом сказанного следует признать высокую актуальность выбранной темы дипломной работы.

Объектом исследования является ОАО «Челябинские тепловые сети», занимающиеся обслуживанием и ремонтом городских тепловых сетей.

Предмет исследования - финансово-экономический состояние ОАО «ЧТС» .

Цель исследования состоит в разработке проекта, способствующего улучшению финансово-экономического состояния ОАО «ЧТС».

Для этого необходимо решить следующие задачи:

- дать краткую характеристику предприятия ОАО «ЧТС»;

- провести анализ внешней среды предприятия;

- провести финансовый анализ деятельности предприятия ОАО «ЧТС».

- разработать инвестиционный проект по совершенствованию бизнеса;

- дать оценку предложенному проекту;

- оценить будущее состояние ОАО «ЧТС» с учетом проекта;

- проанализировать риски проекта.

Дипломная работа состоит из введения, трех глав и заключения.

В первой главе проводится анализ деятельности предприятия ОАО «ЧТС», определяется его маркетинговое и финансовое состояние.

Во второй главе разрабатывается инвестиционный проект по приобретению более современного оборудования с целью снижения затрат на ремонт и обслуживание городских тепловых сетей, дается оценка его эффективности.

В третьей главе проводится анализ будущего финансово-экономического состояния ОАО «ЧТС», а также анализ рисков предлагаемого проекта, для чего используются методы анализа чувствительности и точки безубыточности.

Дипломная работа состоит из 65 страниц, содержит 25 рисунков и 9 таблиц, разработана на основе материалов из 21 источника, включает 3 приложения.

1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ЧТС»

1.1. Описание предприятия

Открытое Акционерное Общество «Челябинские Тепловые Сети».

Адрес: 454008, г.Челябинск, ул.Куйбышева 19а.

Организационно-правовая форма этого предприятия - открытое акционерное общество (ОАО)

Основными видами производственной деятельности являются:

- Производство;

- Передача и распределение тепловой энергии;

- Реализация тепловой энергии по установленным тарифам.

В структуре предприятия основная роль централизованного теплоснабжения отводится эксплуатационным районам, имеющие следующие основные функции:

1. Обслуживание производства испытаний и ремонт оборудования тепловых сетей;

2. Наладка систем теплоснабжения и оказание технической помощи потребителям тепла в регулировании сетей и систем теплоснабжения;

3. Разработка и оперативное управление тепловым и гидравлическим режимами систем теплоснабжении;

4. Контроль за рациональным использованием тепловой энергии, учет тепла, получаемого потребителями;

5. Участие в разработке и рассмотрении перспективного плана теплоснабжения жилых и промышленных районов;

6. Рассмотрение и согласование проектов новых тепловых сетей и присоединений к сетям; выдача технических условий и разрешений на подключение к тепловым сетям;

7. Осуществление технического надзора за строительством тепловых сетей, сооружений и тепловых пунктов как находящихся на балансе Челябинских тепловых сетей, так и принадлежащих потребителям;

8. Сбыт и реализация тепловой энергии.

Общество является юридическим лицом по действующему законодательству Российской федерации, имеет самостоятельный баланс, круглую печать, содержащую его полное наименование на русском языке и указание на его местонахождение, собственную эмблему, а также зарегистрированный товарный знак.

В соответствии с учредительным договором органами управления общества являются:

- общее собрание акционеров;

- единоличный исполнительный орган (генеральный директор);

- в случае назначения ликвидационной комиссии к ней переходят все функции по управлению делами общества.

Высшим органом управления является общее собрание акционеров, Совет директоров не создается.

На данном предприятии отсутствуют должностные инструкции, поэтому организация управления предприятием разработана самостоятельно, на основании трудовых договоров с работниками ОАО «ЧТС», а также распорядительных документов руководства предприятия и правил внутреннего распорядка Предприятия в следующем виде (рисунок 1.1).

7

Рисунок 1.1 - Организационная схема ОАО «ЧТС».

Генеральному директору подчиняются директор по экономике и директор по производству.

Директорам подчиняются: главный бухгалтер, зам. директора по перспективным вопросам, руководители подразделений и работники подразделений.

Начальнику финансового отдела подчиняются: менеджер по персоналу, экономист-сметчик.

Начальнику производственно-договорного отдела подчиняются инженеры.

Главному бухгалтеру подчиняются: бухгалтер-кассир, бухгалтер по учету материально-производственных запасов, бухгалтер по работе с подотчетными лицами, бухгалтер по работе с персоналом.

Все руководители подразделений и работники подразделений взаимодействуют между собой.

1.2. Анализ внешней и внутренней среды ОАО «ЧТС»

PEST-анализ

Основной целью PEST-анализа состоит в выявлении и отслеживании изменений по четырем основным направлениям. Таким образом, данный метод позволяет отслеживать тенденции макросреды и выявляет факторы, которые не зависят от деятельности предприятия, такие как:

Политические факторы:

1. влияние конкуренции. Увеличение конкурентов - это увеличение предложения при таком же спросе на товар.

2. налоговая политика;

Экономические факторы;

1. уровень безработицы;

2. уровень инфляции;

3. цены на энергоресурсы. Чем выше цены на ресурсы, тем выше себестоимость тепла, тем меньше конкурентоспособность предприятия.

Социальные факторы;

1. изменение уровня доходов населения;

2. активность потребителей. Чем больше активность потребителей, тем больше потребления тепла, таким образом, больше доходы предприятия.

3. социальная мобильность населения;

Технологические факторы;

1. новые технологии

2. автоматизация процесса теплоснабжения.

SWOT-анализ

Под SWOT-анализом понимаются исследования, направленные на определение и оценку сильных и слабых сторон проекта, оценку его возможностей и потенциальных угроз. Возможности определяются как нечто, дающее проекту шанс сделать что-то новое: внедрить новую технологию, завоевать новых клиентов и т.п. Угроза- это то, что может нанести ущерб проекту, лишить ее существующих преимуществ; появление новых конкурентов и т. п.

В таблице 1.1

показана матрица SWOT-анализа.

Таблица 1.1 - Матрица SWOT-анализа

В таблице 1.2 представлена количественная оценка сильных и слабых сторон, угроз и возможностей внешней среды.

Таблица 1.2

Количественная оценка сильных и слабых сторон, угроз и возможностей внешней среды.

В таблице 1.3 представлена суммарная оценка сильных и слабых сторон, угроз и возможностей внешней среды.

Таблица 1.3 -

Суммарная оценка сильных и слабых сторон, угроз и возможностей внешней среды.

Помимо количественной оценки сильных и слабых сторон, угроз и возможностей, необходимо сформулировать проблемы в рамках матрицы SWOT-анализа. Данные проблемы представлены в приложении А, таблица А 1.

В таблице 1.4 представлена количественная оценка проблем проекта.

Таблица 1.4

Количественная оценка проблем проекта.

Из данных таблицы 1.4 видно, что главной проблемой является разработка новых проектов, для этого необходимо также дополнительное финансирование, которое обеспечит ввод новых технологий , что может повысить объемы производства тепловой энергии.

1.3. Анализ финансового состояния Открытого Акционерного Общества «Челябинских Тепловых Сетей»

Анализ финансового состояния начинается с общей оценки структуры средств хозяйствующего субъекта и источников их формирования. В этой ситуации используются приемы структурно-динамического анализа (таблица 1.5).

В таблице 1.5 представлена динамика состава и структуры бухгалтерского баланса.

Таблица 1.5

Динамика состава и структуры бухгалтерского баланса.

Из таблицы 1.5 видно, что к 2005 году внеоборотные активы в общей стоимости активов стали занимать 45% , т.е. уменьшились по сравнению с 2004 годом на 5%, это произошло в связи с тем, что устарело оборудование.

Оборотные активы увеличились на 32466 тысяч рублей. Источники формирования имущества также увеличились за счет увеличения собственного капитала на 6002 рубля. К 2005 году доля собственного капитала в общем объеме источников покрытия составила 76% и увеличилась на 5% по сравнению с 2004 годом, а заемного капитала 24% и уменьшилась на 5% по сравнению с 2004 годом. Это в большей мере свидетельствует об укреплении финансового положения организации.

Таким образом, в пополнении своих активов предприятие обходится преимущественно собственными средствами.

После общей оценки динамики состава и структуры активов и пассивов

баланса необходимо подробно исследовать состав отдельных элементов имущества и источники его формирования.

В таблице 1.6 представлена динамика состава и структура основного и оборотного капиталов (активов) ОАО «ЧТС».

Таблица 1.6

Динамика состава и структура основного оборотного капиталов (активов) ОАО «ЧТС».

Как свидетельствуют данные таблицы 1.7, внеоборотные активы предприятия состоят большей частью из основных средств. В оборотных активах предприятия к 2005 году преобладают запасы (27%), на дебиторскую задолженность приходится 16%, денежные средства составляют 5%. Удельный вес дебиторской задолженности в активах увеличился на 2%, а денежных средств уменьшилось на 4%. На конец 2005 года свободные денежные средства составляют 33083 рублей, которые предприятие может пустить в оборот, например, для получения материальных оборотных активов.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенных в порядке их возрастания.

В таблице 1.7 представлена группировка активов и пассивов баланса по степени их ликвидности.

Таблица 1.7 -

Группировка активов и пассивов баланса по степени их ликвидности.

Продолжение таблицы 1.7

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

- А 1 больше или равно П 1;

- А 2 больше или равно П 2;

- А 3 больше или равно П 3;

- А 4 меньше или равно П 4.

Сопоставление индикаторов А 1-П 1 и А 2-П 2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, а соотношение индикаторов А 3-П 3 - перспективную ликвидность.

В таблице 1.8 представлен анализ ликвидности баланса ОАО «ЧТС».

Таблица 1.8

Анализ ликвидности баланса ОАО «ЧТС».

Из таблицы 1.8 видно, что к концу 2005 года предприятие не обладает абсолютной ликвидностью, так как не выполняется условие А1 больше или равно П1, предприятие не достаточно платежеспособно. Выполнение условия А 3 больше П 3 говорит о том, что предприятие имеет перспективную платежеспособность, а выполнение условия А 4 меньше П 4 - обладает собственными оборотными средствами. Внеоборотные активы профинансированы за счет собственных средств предприятия на 68%(2004) и на 60%(2005).

Ликвидность предприятия можно оценить с помощью коэффициентов ликвидности

1. Общий показатель платежеспособности

Кпл= А1+0.5А2+0.3А3/П1+0.5П2+0.3П3

В 2004 году коэффициент платежеспособности составил 1,а в 2005 - 1.3

Коэффициент платежеспособности больше нормативного значения, это говорит о том, что предприятие платежеспособно и есть тенденция к увеличению.

2. Собственные оборотные средства(СОС) - это разница между собственным капталом и необоротными активами.

В 2004 году собственные оборотные средства составили 164841рублей,а в 2005- 207047рублей.

Показывает, что в 2004 году за счет собственных средств профинансирова-но 164841рублей. оборотных средств, а в 2005году 207047рублей.

3. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств - это отношение денежных средств к собсвенным оборотным средствам.

В 2004году коэффициент маневренности составил 0,4, в 2005-0,2.

Показывает, какая часть собственных оборотных средств вложена в наиболее ликвидные активы. В нашем случае эта часть небольшая, но есть тенденция к увеличению.

4. Коэффициент текущей ликвидности (К т.л.) рассчитывается как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам.

В 2004 году коэффициент текущей ликвидности составил 2, а в 2005 - 2,3

За рассматриваемый период коэффициент текущей ликвидности предприятия заметно вырос и даже превысил свое нормативное значение.

5. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается как сумма денежных средств дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам В 20004 году этот коэффициент составил 1,а в 2005 - 0, 9

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет денежных средств.

6. Коэффициент абсолютной ликвидности - это сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложении к краткосрочным обязательствам

В 2004 году коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,4, а в 2005 0,2

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами(Косс) рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к оборотным активам

В 2004 году коэффициент обеспеченности собственными средствами составил 0,5, а уже в 2005 стал 0,6.

В 2004 и 2005 годах предприятие обладало достаточным количеством собственных оборотных средств для обеспечения своей финансовой устойчивости.

Так как динамика Ктл и Косс положительна, рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности(Куп).

Коэффициент утраты платежеспособности (Куп) представляет собой отношение произведения разности коэффициента текущей ликвидности 2005 года и коэффициента текущей ликвидности 2004 года на отношение суммы коэффициента 2005 года и 6 месяцев к 12 месяцам к двум.

Коэффициент утраты платежеспособности составил 1,2.

Такое значение Куп показывает нам, что предприятие не утратит свою платежеспособность, так как нормативное значение коэффициента превышено.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.

1. Коэффициент соотношения это отношение заемных средств к собственным средствам

В 2004 и 2005годах коэффициент соотношения составил 0.3

Коэффициенты показывают, что очень мало заемных средств привлекла организация на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.

2. Коэффициент финансирования рассчитывается как отношение собственных средств к заемным средствам

В 2004 и 2005 годах этот коэффициент финансирования составил 3.

Коэффициент показывает, что деятельность финансируется в основном за счет собственных средств.

3. Коэффициент финансовой независимости рассчитывается как отношение собственного капитала к валюте баланса.

В 2004 году коэффициент финансовой независимости составил 0,74, а в 2005 - 0,76.

Коэффициент показывает, что собственный капитал занимает большую долю в общей сумме источников финансирования как в 2004 году так и в 2005 году.

4. Коэффициент финансовой устойчивости рассчитывается как сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса.

В 2004 году коэффициент составил 0.74,а в 2005 стал 0.76.

Показывает, что почти все активы финансируются за счет устойчивых источников. Сделав анализ финансовой устойчивости можно сделать вывод о том, что предприятие не зависит от заемных источников.

Коэффициенты рентабельности

1. Рентабельность активов рассчитывается как отношение чистой прибыли к валюте баланса.

В 2004 году рентабельность активов составила 3%, а в 2005 поднялась до 7%.

Анализ данного коэффициента показывает, что рентабельность активов предприятия на 0,04,это означает, что с каждого рубля, вложенного в имущество, предприятие в 2005 году стало получать на 4 копейки больше, чем в 2004.

2. Рентабельность собственного капитала рассчитывается как отношение чистой прибыли к собственному капиталу

В 2004 году рентабельность собственного капитала составила 4%,в 2005 - 9%.

Анализ данного коэффициента показывает, что степень доходности собственного капитала возросла в 2005 году по сравнению с 2004 на 5%.

Коэффициенты оборачиваемости:

1. Период оборачиваемости дебиторской задолжности рассчитывается как отношение произведения дебиторской задолжности на 360 дней к выручке.

В 2004 году период оборачиваемости составил 576 дней, а в 2005 году уменьшился до 394 дней.

2. Период оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как отношение произведения кредиторской задолжности на 360 дней к себестоимости.

В 2004 году период оборачиваемости составил 1582, а в 2005 году - 738.

3. Период оборачиваемости запасов рассчитывается как отношение произведения затрат на 360 дней к себестоимости.

В 2004 году период оборачиваемости запасов составил 1468,а в 2005 году -853.

Как показывает проведенный финансовый анализ, эффективность деятельности ОАО «ЧТС» в 2005 г. по сравнению с 2004 г. улучшилась, однако показатели рентабельности, ликвидности и финансовой устойчивости еще недостаточно велики.

Чтобы повысить эффективность деятельности ...........