Финансовый анализ - курсовая работа

Коэффициент общей платежеспособности

Нормальный уровень коэффициента больше или равен 2. Полученные значения меньше нормативного, они равны 1,2. Значение коэффициента говорит нам о не способности предприятия покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми активами.

Предприятию необходимо пополнить свои счета, избавиться от просроченных кредитов банка, займов, задолженности финансовым органам.

Значения коэффициентов текущей ликвидности (платежеспособности) приведены в таблице 12.

Таблица 12

Проанализировав баланс, коэффициенты платежеспособности и ликвидности, можно сделать вывод о неплатежеспособности предприятия ЗАО «Техноткани».

По результатам оценки показателей ликвидности баланса (таблица 11) баланс 2004 года предприятия ЗАО «Техноткани» признан не ликвидным.

Это произошло в результате того, что в структуре баланса удельный вес наиболее ликвидных активов уменьшился, а удельный вес наиболее срочных обязательств возрос. Кроме того, краткосрочные займы и кредиты, а также другие краткосрочные обязательства не могут быть покрыты быстро реализуемыми активами. Превышение же труднореализуемых активов над постоянными пассивами говорит о неэффективности использования денежных средств.

Коэффициенты абсолютной, текущей, быстрой ликвидности ниже нормативов и свидетельствуют слабых платежных возможностях ЗАО «Техноткани».

Значение коэффициента общей платежеспособности говорит нам о не способности предприятия покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми активами. Предприятию необходимо пополнить свои счета, избавиться от просроченных кредитов банка, займов, задолженности финансовым органам.

Для руководства ЗАО «Техноткани» особенно важно проводить систематический анализ платежеспособности предприятия для эффективного управления им, для предупреждения возникновения и своевременного прекращения уже возникших кризисных ситуаций.

Для повышения своей ликвидности необходимо увеличение собственного капитала, сокращение лишних запасов, сокращение дебиторской, кредиторской задолженности

Анализ деловой активности предприятия осуществляется путем расчета и анализа коэффициентов деловой активности в динамике.

Продолжительность оборота активов, основных средств, оборотных средств, запасов, дебиторской и кредиторской задолженности определяется частным от деления количества дней анализируемого периода (год - 360 дней, квартал - 90, месяц - 30 дней) на величину соответствующего коэффициента оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости активов (Коб.ак.), высокие значения которого могут наблюдаться не только в силу эффективного использования активов, но и в связи с отсутствием вложений на развитие производственных мощностей, рассчитывается по формуле:

Коб. ак. = В / СА

где В - выручка от реализации продукции;

СА - средняя за период стоимость активов.

Коб.ак. 2003 = 48163/12419=3,9

Коб.ак. 2004 = 59433/16031,5=3,7

Оборачиваемость всех активов предприятия показывает скорость их оборота, измеряемую количеством оборотов всех активов в отчетном периоде. Коэффициент оборачиваемости активов в 2004 году снизился по сравнению с 2003 годом на 0,2, а средний срок оборота увеличился на 5 дней, что означает замедление оборота активов. Это отрицательно влияет на деловую активность предприятия.

2. Коэффициент оборачиваемости основных средств (Коб.ос.ср):

Коб.ос.ср. = В / ВА,

где В - выручка от реализации продукции;

ВА - средняя величина за период внеоборотных активов.

Коб.ос.ср. 2003 = 48163/3443=14

Коб.ос.ср. 2004 = 59433/4486=13,2

Коэффициент оборачиваемости основных средств показывает эффективность их использования. В 2004 году данный коэффициент уменьшился на 0,8 по сравнению с 2003 годом, а продолжительность оборота увеличилась на 1 день, что является отрицательной тенденцией.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб.об.ср.):

Коб.об.ср. = В / ОА,

где В - выручка от реализации продукции;

ОА - средняя за период величина оборотных активов.

Коб.об.ср. 2003 = 48163/8976 = 5,4

Коб.об.ср. 2004 = 59433/11545,5 = 5,1

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов наиболее точно отражает деловую активность предприятия в обычных видах деятельности. В данном случае коэффициент в отчетном периоде уменьшился по сравнению с базовым периодом на 0,3 , это означает замедление оборота оборотных средств, что плохо сказывается на деловой активности предприятия.

4. Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат:

К об.зап. = В / ОЗ,

где ОЗ - средняя за период величина запасов ( без НДС).

К об.зап. 2003 = 48163/7041 = 6,8

К об.зап. 2004 = 59433/9028 = 6,6

Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат показывает скорость списания запасов в связи с продажей товаров, продукции, работ, услуг по обычным видам деятельности. В 2004 году коэффициент снизился по сравнению с 2003 годом на 0,2. Снижение оборачиваемости запасов отражает опережающий рост запасов по отношению к росту себестоимости проданных товаров или более медленное снижение запасов по сравнению со снижением себестоимости.

Продолжительность оборота запасов и затрат увеличилась, что является отрицательной тенденцией.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Коб.деб.)

Коб.деб =В / КДЗ,

где КДЗ - средняя за период краткосрочная дебиторская задолженность сроком погашения менее 12 месяцев.

Коб.деб 2003 = 48163 /1251,5 = 38,5

Коб.деб 2004 = 59433/536,5 = 110,8

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился в 2004 году на 72,3. Рост оборачиваемости дебиторской задолженности может отражать улучшение платежной дисциплины покупателей (своевременное погашение покупателями задолженности перед предприятием) и (или) сокращение продаж с отсрочкой платежа - по срокам или по стоимости сделок. Продолжительность оборота дебиторской задолженности уменьшилась, что положительно влияет на деловую активность предприятия.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Коб.кред.):

Коб.кред.= В / КЗ,

где КЗ - средняя за период величина кредиторской задолженности.

Коб.кред. 2003 = 48163/4670,5 = 10,3

Коб.кред. 2004 = 59433/6142,5 = 9,7

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в 2004 году уменьшился по сравнению с 2003 годом на 0,6. Снижение оборачиваемости свидетельствует о снижении платежной дисциплины предприятия в отношениях с кредиторами и (или) об увеличении покупок с отсрочкой платежа. Продолжительность оборота кредиторской задолженности увеличилась, что плохо влияет на деловую активность предприятия.

Рассчитанные коэффициенты сведены в таблицу 12:

Таблица 12

Коэффициенты деловой активности

Таким образом, можно сказать о том, что деловая активность предприятия снижается, так как практически все коэффициенты оборачиваемости уменьшились, а продолжительность оборота активов, основных средств, оборотных средств, запасов и кредиторской задолженности увеличились.

Коэффициенты оборачиваемости активов и запасов уменьшились, что плохо влияет на деловую активность предприятия.

Увеличение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности говорит об улучшении платежной дисциплины покупателей, что является положительной тенденцией, однако, уменьшение коэффициента кредиторской задолженности говорит о снижении платежной дисциплины предприятия. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности за рассматриваемый период (1 год) увеличился на 188%, а коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности уменьшился на 5,8%. Это говорит о том, что предприятию необходимо пересмотреть свою политику расчета с дебиторами и кредиторами.

Оценить эффективность деятельности организации можно с помощью анализа показателей рентабельности, расчет которых приведен ниже:

1. Показатель рентабельности активов (Рак.) характеризует доходность всех активов, независимо от источника их формирования (формула 37):

Рак. =П / СА,

где П - прибыль до налогообложения;

СА - средняя за период стоимость активов.

Рак. 2003 = 4381/ 12419 = 0,35 = 35%

Рак. 2004 = 6699/16031,5 =0,42 = 42%

Рентабельность активов показывает эффективность их использования предприятием в отчетном периоде. Рентабельность в 2004 году увеличилась по сравнению с 2003 годом на 7%. Рост этого показателя, отражающего повышение эффективности использования активов, оценивается положительно как наиболее точное свидетельство успешного развития предприятия.

2. Коэффициент рентабельности собственного капитала является показателем доходности вложенных капиталов:

Рс.к.= П / РСК,

Где П - чистая прибыль;

где РСК - средняя за период величина реального собственного капитала.

Рс.к.2003 = 3260/6377 = 0,51 =51 %

Рс.к.2004 = 4978/8771 = 0,57 = 57 %

Рентабельность собственного капитала в 2004 году увеличилась на 6% по сравнению с 2003 годом, т.е. прибыль на вложенный капитал возросла, что является положительной тенденцией в работе предприятия.

3. Коэффициент рентабельности продаж (Рпр) рассчитывается по формуле 39:

Рпр = Пр / В,

где Пр - прибыль от продаж.

Рпр = 5272/48163 = 0,11 = 11 %

Рпр = 7616/59433 = 0,13 = 13%

Рентабельность продаж в 2004 году увеличилась по сравнению с 2003 годом на 2%. Данный коэффициент показывает эффективность продаж предприятия в отчетном периоде с точки зрения получения прибыли. Рост рентабельности продаж отражает увеличение эффективности продаж предприятия.

Рассчитанные коэффициенты сведены в таблицу 13:

Таблица 13.

Показатели рентабельности

Рост рентабельности активов, собственного капитала и рентабельности продаж говорит об эффективной деятельности предприятия.